2015年，暴风集团凭借VR(虚拟现实)概念连拉29个涨停，一时间VR概念席卷A股市场。但是随着光环褪色，多家VR概念上市公司股价遭遇市场“重估”，更有甚者跌到去七成。产品没能符合消费者市场需求，市场仍未放量，所以大幅度上升的业绩也沦为此类公司无法规避的难题。

3月6日，凭借着VR概念一度下跌到314.68元的易尚展示了近期发布的年报，其去年净利润同比上升了61.69%，而VR概念的另一代表公司暴风集团去年净利润同比上升了69.42%。盈利处境艰苦，让这个曾多次风光无限的概念在确实要落地的时候困难重重。

而与之互为预示的是，这些概念股的股价自高点以来一路下跌，截至目前，易尚展示的股价为43.73元，而暴风集团的股价为43.28元，相对于高峰时期的价格，分别跌到去了74.4%和71.56%。VR概念股业绩大幅上升3月6日，易尚展示公布的2016年年报，年报表明，公司在2016年经常出现了减免不增利的情况。公告表明，易尚展示在2016年构建营业总收入大约6.4亿元，同比快速增长19.23%。

而易尚展示同期构建归属于净利润大约1511.6万元，同比下跌61.69%。对于公司减免不增利的原因，易尚展示在公告中说明称之为，公司营收快速增长是由于品牌终端展出业务维持基本平稳，循环会展业务和虚拟世界展出业务获得较大幅快速增长。

净利大幅度下降的主要原因，则是由于有限公司子公司深圳市易尚数字技术发展有限公司无形资产摊销和财务费用减少所致。资料表明，易尚展示在2015年4月24日登岸A股。而2015年下半年，资本市场上经常出现了VR热潮。

由于本身不具备次新的效应，有高送转概念，还变换了热门的VR概念，易尚展示的股价一飞冲天,一度下跌到了170.62元。此外，上市的第一年，易尚展示的业绩展现出也不算不俗。2015年当年，公司构建的净利润为3945.49万元，业绩同比快速增长了11.95%。

不过，转入到2016年以来，公司的业绩就经常出现了较大幅的下跌。另一家VR概念股代表公司暴风集团的情况也好将近哪里去。

去年，暴风集团构建的营业收入为16.47亿元，较上年挺起快速增长152.61%;净利润大约5300万元，同比上升69.42%。此前，暴风集团通过入股、有限公司，开始投身于VR、TV、体育、直播、金融等领域，也因此遭遇了多元化的阵痛。

值得一提的是，公司在去年构建的营业利润为-3.69亿元，同比上升的幅度超过了329.26%。公司方面回应，净利润下降有多方面因素，还包括2015年公司出让持有人的北京暴风魔镜科技有限公司部分股权以及剩下股权按照公允价值新的计量等事项证实的投资收益1.04亿元，2016年度投资收益对公司净利润的影响金额较2015年度大幅度减少。而早在2015年下半年，凭借着闪亮的VR概念，暴风集团的股价走势强大，一度进账29个涨停，沦为当时名副其实的牛股，股价曾多次上冲向148.64元。

不过，惜的是VR概念来势汹汹，去时匆匆。由于产品没能符合消费者的市场需求，仍未构成大规模商业化应用于，VR市场的发展举步维艰。2015年底，各大投行和券商争相公布VR产业报告，对VR消费市场得出了十分悲观的预期。

然而，到了2016年，市场的热烈给了它们当头一棒。广证恒生分析师赵巧敏指出，目前国内VR技术水平与国外不存在较小差距，硬件、图像技术、数据等方面的技术缺失制约了产品的突破，无法商业化。国内VR内容主要集中于在游戏、视频方面，其他优质内容过较少，使得用户黏性不强劲。

表明效果好的VR设备成本比较较高，国内一些价格较低的VR产品山寨化、同质化相当严重。此外，大部分VR设备较轻，长年配戴后不会有不适感与头晕感觉，交互体验佳。泡沫幻灭后个别股东“落袋为安”事实上，在VR概念股的资金抹黑路径来看，游资总是当作着急先锋，而机构则抱团造势。

不管是抹黑前布局、抹黑时顺势而为还是抹黑降温后调研做到功课，总能看到机构的身影。而自2015年以来，市场上就有多份寄予厚望VR发展前景的报告，不过随着虚拟现实概念的“降温”，最近一段时间以来，寄予厚望VR研究报告的数量也早已有所上升。

公开发表信息表明，在VR概念股股价一路暴跌的过程中，不少基金也在争相“跑路”。如易方达科讯混合基金就在去年自由选择解散易尚展示，而中欧明睿新起点基金就自由选择在去年解散了暴风集团。

在这个过程中，一些公司股东也早已构建了“落袋为安”。去年4月21日，易尚展示发布公告称之为，公司股权5%以上的股东陈铭和同一掌控下拆分股权5%以上的股东深圳市卓佳汇智创业投资有限公司、深圳市汇智茁壮投资企业(受限合伙)白鱼清仓平安保险公司股份。从公司发布的年报可以看出来，前十大股东早已不知这两家公司的身影，可见早已在去年构建了解散。

“高科技股在有所不同的阶段有有所不同的投资价值。一个概念刚刚一起的时候，往往是一场预演。这时候不必须等业绩出来，只必须看市场的热度，就像互联网1999年和2000年的热度，当时还没商业模式，但股价上涨得迅速，泡沫相当大，对长年投资者而言这不是好阶段。

”一村资产管理有限公司董事总经理告诉他我们。他回应，下一个阶段是商业模式出来的时候，还是以互联网冷为事例，2004年之后，互联网企业开始确实赚。还包括亚马逊的现金流开始逆好，谷歌开始有了广告模式，百度拷贝谷歌的模式。

VR领域要等到确实不断扩大规模的产品出来之后，盈利模式才不会明晰。

本文来源：博冠体育app-www.hsnote.com